dbg markets盾博：9月全球央行黄金购买量创年内新高

9月，各国央行黄金购买量创年内新高，多家央行增持黄金储备。全球央行9月官方数据显示净增持黄金39吨，环比增长79%，高于过去12个月的平均水平27吨。强劲的9月数据推动央行第三季度官方黄金净购买量达到220吨，环比增长28%，高于过去五年第三季度的平均水平6%。

dbgmarkets盾博据悉，世界黄金协会表示，尽管金价创历史新高，但央行第三季度黄金需求依然回升，“这表明，尽管面临金价上涨，各国央行仍在继续战略性地增持黄金”。截至目前，根据官方数据，2025年至今，各国央行已累计购入634吨黄金。虽然低于过去三年同期水平，但高于2022年之前的平均水平（400至500吨）。

巴西是9月份最大的黄金买家，增持了15吨黄金。这是自2021年以来巴西首次报告黄金储备增加。巴西央行目前官方持有145吨黄金。

哈萨克斯坦国家银行继续增持黄金，购入8吨。这是哈萨克斯坦连续第七个月增加黄金储备。哈萨克斯坦是第三季度最大的黄金买家，增持18吨黄金至324吨。

危地马拉银行是市场上的另一个新晋买家，9月份增持了6吨黄金。这使得该国黄金储备达到13吨，增幅达91%。

土耳其央行9月份增持了2吨黄金。自2023年6月以来，土耳其央行已连续28个月净买入黄金。

捷克央行也采取了类似的策略，稳步增加黄金储备。9月份，捷克央行新增黄金储备2吨，这是其连续第31个月增持黄金。目前，捷克共和国持有67吨黄金。捷克官员表示，他们计划到2028年将黄金储备增至100吨。

中国已连续11个月报告增加官方黄金储备，9月份新增1吨。在此期间，中国人民银行的官方黄金持有量增加了399吨。

加纳（1吨）和俄罗斯（3吨）也报告称在9 月份购买了黄金。

乌兹别克斯坦是9 月份唯一值得注意的黄金卖方，其黄金储备减少了4 吨。对于从国内生产国（例如乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦）购买黄金的银行来说，买卖交替并不罕见。

波兰自5 月以来没有增加黄金储备，但它仍然是今年最大的黄金买家，增加了超过67 吨的储备。该国目前持有515 吨黄金，占其总储备的24%。波兰央行最近宣布计划将其黄金持有量目标提高到总储备的30%，高于此前设定的20% 的目标。波兰央行已于今年早些时候实现了这一目标。

与此同时，韩国央行官员近期表示，他们正在考虑增加黄金储备。韩国央行上一次增持黄金储备是在2013年。目前，韩国持有约104吨黄金。

尽管今年各国央行购金速度有所放缓，但世界黄金协会依然看好黄金市场。

“我们坚持认为，各国央行将继续增加黄金储备。我们的《2025年央行黄金储备调查》显示，绝大多数受访者（95%）预计未来12个月全球央行黄金储备将会增加，43%的受访者认为他们自身的黄金储备也将在同一时期增加。值得注意的是，没有受访者预计他们的黄金储备会减少。”

2024年，各国央行官方公布的黄金储备净增1044.6吨，这是连续第15年增加黄金储备。

去年是各国央行黄金储备增幅第三高的年份，仅比2023年低6.2吨，比2022年创下的历史最高纪录（1136吨）低91吨。2022年的净购金量创下自1950年有记录以来的最高水平，其中包括自1971年美元与黄金兑换暂停以来的最高水平。

作为对比，2010年至2021年间，各国央行黄金储备的年均增幅仅为473吨。世界黄金协会分析师表示，“各国央行可能会继续增持黄金”，并称鉴于金价的快速上涨，央行的购金行为“出人意料地具有韧性”。

世界黄金协会还指出，“多元化”以及“减少美国资产”是推动各国央行购金的因素之一。换句话说，就是去美元化。“除非地缘政治紧张局势发生实质性转变，否则我们认为这种局面不会结束。国际货币基金组织（IMF）下调美国增长前景的幅度超过了其他主要经济体，理由是政策不确定性。这表明其他国家在谈判中可能拥有筹码，尽管谈判通常持续数月甚至数年，而非数周。因此，我们预计短期内不会有任何解决方案。”