银行股护盘失败！市场底在何方

近期A股市场持续震荡，银行板块护盘行动效果不及预期。在政策利好频出的背景下，多只国有大行股仍未能有效提振市场信心，上证指数再度逼近3000点心理关口。这一现象引发投资者广泛关注：当前是否已触及市场底部？

资金流向揭示市场分歧

数据显示，上周北向资金净流出规模达87亿元，其中银行板块净流出占比超三成。尽管央行近期下调存款准备金率释放流动性，但市场反应相对平淡。多位分析师指出，银行股护盘失利主要受三方面因素影响：净息差持续收窄、房地产风险传导担忧以及宏观经济数据不及预期。

技术面显露筑底信号

从技术指标观察，沪深300指数市盈率已降至11.8倍，接近历史低位。部分机构认为，当前估值水平已充分反映悲观预期。中信证券研报显示，A股破净个股数量增至428只，其中银行板块破净率高达75%，这一数据往往与市场底部区域呈现正相关。

机构观点现分歧

中金公司最新策略报告指出，市场仍需等待更多经济复苏信号，建议关注高股息防御板块。而国泰君安则认为，随着三季度财报披露，优质蓝筹股有望率先反弹。值得注意的是，近期多只沪深300ETF获得巨额申购，或预示机构资金开始逢低布局。

政策托底预期增强

证监会近日表态将深化投资端改革，推动中长期资金入市。同时，多家上市银行宣布启动股份回购，工行、建行等均表示将稳定股价。市场人士分析，若后续有更强力度的稳增长政策出台，A股有望在当前位置构筑坚实底部。

总体而言，虽然短期市场情绪仍显低迷，但估值优势和政策托底正在形成合力。投资者不妨关注金融、能源等低估值板块的配置机会，在市场震荡中保持理性布局。

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